[재테크] 커버드콜ETF vs 레버리지ETF :: 차이점 & 투자 전략 비교

 

안녕하세요 싱니싱입니다

이번 포스팅에서는 커버드콜 ETF와 레버리지 ETF에 대해 자세히 알아보려고 합니다.

 

투자자들 사이에서 ETF(상장지수펀드)는 낮은 비용과 다양한 자산에 투자할 수 있는 기회를 제공하는 인기 있는 투자 상품으로 자리 잡고 있습니다. 특히, 최근에는 '커버드콜ETF'와 '레버리지ETF'라는 두 가지 ETF가 큰 관심을 받고 있습니다. 이 두 ETF는 각각 다른 투자 전략을 따르고 있으며, 투자자가 자신의 투자 성향과 목표에 맞춰 선택할 수 있는 다양한 기회를 제공합니다.

 

이 두 가지 ETF는 투자자들 사이에서 인기가 많은 상품인데, 각각의 특징과 장단점을 잘 이해하고 투자하는 것이 중요합니다.

 

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1. 커버드콜ETF란?

커버드콜ETF는 기본적으로 보유한 주식에 대해 콜옵션을 판매하는 전략을 취하는 ETF입니다.

주식에 대한 수익을 얻고, 동시에 옵션 프리미엄을 수집하는 두 가지 방법으로 수익을 창출합니다.

간단히 말해, 커버드콜 전략은 보유한 자산을 기초로 콜옵션을 매도하여 수익을 올리는 방식입니다.

 

 

1.1. 커버드콜 전략의 작동 원리

커버드콜 전략은 기본적으로 두 가지 요소로 구성됩니다:

• 주식 보유 : ETF는 특정 주식 또는 주식 지수를 보유하고 있습니다. 예를 들어, S&P 500 지수를 추적하는 ETF가 있을 수 있습니다.
• 콜옵션 매도 : ETF는 보유한 주식에 대해 콜옵션을 매도합니다. 콜옵션은 기초 자산의 상승에 대해 이익을 누릴 수 있는 권리를 다른 투자자에게 판매하는 것입니다.

이렇게 하면, 옵션을 매도한 ETF는 주식 가격이 상승하지 않으면 옵션 프리미엄을 수취하고, 만약 주식이 특정 가격을 초과하게 되면 주식을 매도해야 할 수도 있습니다. 그러나 일반적으로 주식 가격이 큰 폭으로 상승하지 않기 때문에 수익을 안정적으로 확보할 수 있는 장점이 있습니다.

1.2. 커버드콜ETF의 장점과 단점

⭕ 장점

• 수익 안정성 : 커버드콜ETF는 콜옵션 매도를 통해 꾸준한 옵션 프리미엄을 얻을 수 있어 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
• 하락장 대비 방어력 : 주식 시장이 하락할 경우 옵션 프리미엄이 일정 부분 손실을 상쇄해 줄 수 있습니다.
• 수수료 절감 : 일반적인 액티브 펀드에 비해 ETF는 관리비용이 낮아, 장기적으로 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

❌ 단점

• 상승 잠재력 제한 : 주식이 예상보다 많이 상승할 경우, 매도한 콜옵션으로 인해 이익이 제한될 수 있습니다.
• 시장 변동성에 민감 : 주식 시장이 급격히 상승하는 경우, 커버드콜 전략은 더 큰 상승 이익을 놓칠 수 있습니다.

 

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2. 레버리지ETF란?

레버리지ETF는 기초 자산의 일일 변동률을 두 배, 세 배 또는 그 이상의 배수로 추적하는 ETF입니다.

레버리지ETF는 투자자가 기초 자산의 변동성에 대해 더 높은 수익을 기대할 수 있도록 설계된 ETF입니다.

예를 들어, S&P 500 지수의 레버리지ETF는 해당 지수의 일일 변동성을 두 배로 추적하려고 합니다.

 

2.1. 레버리지ETF의 작동 원리

레버리지ETF는 다양한 금융 기법을 통해 기초 자산의 두 배 또는 세 배의 수익을 목표로 합니다.

ETF는 파생상품을 활용하거나, 기초 자산에 대해 레버리지 효과를 제공하는 전략을 취합니다. 예를 들어, 주식 또는 지수의 상승에 대해 두 배의 수익을 낼 수 있는 기법을 사용할 수 있습니다.

 

레버리지ETF는 일일 기준으로 설정된 목표 배수를 추적하려고 하므로, 장기적으로 보면 목표 수익률을 정확히 추적하지 못할 수도 있습니다. 특히 변동성이 큰 시장에서는 레버리지 효과가 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

 

2.2. 레버리지ETF의 장점과 단점

⭕ 장점

• 고수익 잠재력 : 레버리지ETF는 시장의 상승 또는 하락에 대해 더 높은 배수로 수익을 기대할 수 있습니다.
• 단기 투자에 유리 : 레버리지ETF는 단기적으로 큰 수익을 얻을 수 있는 가능성이 높습니다.
• 위험 관리 가능 : 고위험 고수익 투자자에게 적합하며, 위험을 적극적으로 관리할 수 있습니다.

❌ 단점

• 높은 변동성 : 레버리지ETF는 시장의 변동성에 크게 영향을 받으며, 예상 외의 손실을 입을 수 있습니다.
• 장기 투자에 불리 : 레버리지ETF는 일일 변동률을 기준으로 추적되기 때문에 장기적으로는 수익이 목표치를 초과하거나 미치지 못할 수 있습니다.
• 복잡한 구조 : 레버리지ETF는 복잡한 파생상품을 사용하므로, 이에 대한 이해도가 부족한 투자자에게는 불리할 수 있습니다.

 

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3. 커버드콜ETF와 레버리지ETF의 비교

커버드콜ETF와 레버리지ETF는 각각 다른 투자 전략과 위험 프로필을 가지고 있습니다.

두 ETF는 서로 다른 투자 성향을 가진 투자자에게 적합하며, 각기 다른 장단점을 가지고 있습니다.

 

	커버드콜 ETF	레버리지 ETF
수익 모델	주식 보유 + 콜옵션 매도 수익	기초 자산의 변동성을 배수로 추적
리스크	상승 잠재력 제한, 큰 변동성에 민감	높은 변동성, 큰 손실 가능성
수익 잠재력	안정적, 제한적 상승 이익	높은 수익 잠재력, 하지만 높은 리스크 포함
적합한 투자자	안정적인 수익을 원하는 장기 투자자	단기적이고 고수익을 추구하는 투자자
시장 상황 대응	하락장 대비 방어력 있음	변동성이 큰 시장에서 더 큰 이익 추구 가능

 

 

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4. 어떤 ETF가 더 적합한가?

 

📍 커버드콜ETF는 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다.

주식 시장이 크게 상승하지 않거나, 안정적인 수익을 원하는 투자자에게 적합하며, 옵션 매도를 통해 일정한 수익을 기대할 수 있습니다. 또한, 시장이 하락할 경우 옵션 프리미엄이 손실을 일부 상쇄할 수 있어 방어적인 성격을 띱니다.

 

📍 레버리지ETF는 시장의 변동성을 활용해 고수익을 추구하는 투자자에게 적합합니다.

단기적인 투자 성향이 강한 투자자나 고위험을 감수할 수 있는 투자자에게 알맞은 상품입니다. 레버리지ETF는 급격한 상승과 하락에 민감하며, 큰 수익을 추구하는 대신 큰 손실도 따를 수 있음을 유념해야 합니다.

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마무리하며

커버드콜ETF와 레버리지ETF는 각각 다른 투자 전략을 가지고 있으며, 투자자의 성향과 목표에 맞춰 선택할 수 있는 좋은 투자 상품들입니다.

커버드콜ETF는 안정적이고 꾸준한 수익을 추구하는 투자자에게, 레버리지ETF는 높은 변동성을 활용해 더 큰 수익을 기대하는 투자자에게 적합합니다.

 

따라서, 자신의 투자 성향과 리스크 수용 능력에 따라 적합한 ETF를 선택하는 것이 중요합니다.